国际化肥涨价生产商出口趋热

时间:2007-04-04     来源:证券时报
        本报讯由于美国企业限产保价及国际粮食价格上涨、对玉米需求快速增长等原因,自2006年末以来,国际化肥价格也出现了迅速上涨。据悉,美国坦帕港的磷酸二铵(DAP)价格从2007年初的256美金/吨上涨到了3月末的422美金/吨,涨幅超过6成。另外,美国墨西哥湾的尿素价格从2006年末的220美金/吨上涨到2007年3月末的362美金/吨,涨幅同样超过了6成。
光大证券刘军在其科研报告中指出,国际化肥价格的上涨将拉大国内外的价差,并提高国内化肥生产商的出口热情,从而使国内资源偏紧,使得国内价格跟随国际价格上涨,2007年国内尿素及磷酸二铵的价格预计高于2006年的水平。
        限产保价及需求猛增
        据了解,国际化肥价格近几个月来的猛涨,原因包括市场供应量的减少和需求突然增补这两个方面。其中,美国Mosaic企业限产保价及合成氨装置出现故障导致了北美地区磷酸二铵供应量减少。在美国嘉吉和IMC合并成立Mosaic企业后,Mo-saic成为全球最大的磷酸二铵生产商,该企业在2006年采纳了限产保价的策略,供应量较2005年显著下降,并且Mosaic已经降低了其2007年度磷肥销量的筹划。此外,Mosaic企业的Faustina磷肥厂在2006年10月11日产生了合成氨装置爆炸事件,合成氨装置随后停产,这也迫使该企业降低了磷肥产能。
        国际粮食价格上涨、因发扬乙醇燃料而导致对玉米的需求快速增长则是导致磷酸二铵和尿素需求猛增原因。有数据显示,国际市场上磷酸二铵的供求紧张情况仍在持续,1-2月份美国磷肥库存量持续保持下降,而生产上又将加入化肥消费的旺季,因此磷肥的国际价格将继续保持高位。
        将影响国内市场价格
        国际市场上磷酸二铵及尿素的涨价将传导至国内。实际上,此刻国内磷酸二铵的出口价格已经上涨到了380美金/吨左右,较在国内市场2600元人民币/吨的销售价格要高,这使得国内厂商的出口热情要较以往高,出口的增补则会加剧国内供需紧张的情况。剖析人士暗示,随?未来几个月春耕的到来,国内用肥量将出现高峰,使得国内市场价格跟随国际市场价格走高。不过,国际市场价格向国内传导还需要一段时间。
        相干企业将受益
        磷酸二铵及尿素的国际、国内供求情况使其2007年整体价格高于2006年的预期在持续增补,对于生产上述两种产品的企业来说,2007年的盈利空间也将高于2006年。由于此刻上市企业中只有六国化工(600470)生产磷酸二铵产品,其100万吨磷酸二铵的产能在国内职业排名第三位,将成为磷酸二铵涨价的直接受益者。
        此外,有关人士则指出尿素涨价对各个生产尿素的上市企业的影响不一。对于煤头企业,从尿素涨价中获得的利润空间更多,如华鲁恒升(600426)、柳化股份(600423)等。而气头企业如泸天化(000912)、赤天化(600227)等在2007年将受制于天然气涨价,天然气原料涨价将抵消局部尿素涨价带来的盈利增长。
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